Ekonomi Syariah Global : Kemajuan Besar dan Tantangan

Oleh Ismail Ebrahim Desai, Mufti Agung Afrika Selatan*

Sistem Keuangan Syariah global telah berkembang cukup besar dalam empat dekade terakhir dan kini dianggap sebagai salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat dari sistem keuangan global.

Aset keuangan Islam tumbuh pada tingkat dua digit selama dekade terakhir, dari sekitar US $ 200 miliar pada tahun 2003 menjadi sekitar US $ 1,8 triliun pada akhir 2013 (Ernst & Young 2014; IFSB 2014; dan Oliver Wyman 2009).

Pasar Keuangan Syariah memiliki aset  sekitar US $ 1,81 triliun. Berdasarkan laporan 2014 diungkapkan, aset semua lembaga Keuangan Syariah (full syariah serta lembaga dengan ‘jendela’ Syariah) yang meliputi perbankan komersial, dana, sukuk, takaful, dan segmen lainnya.

Rincian berdasarkan kategori adalah sebagai berikut: $ 1,346 miliar untuk perbankan komersial, $ 33,4 miliar untuk Takaful (asuransi), $ 295 miliar untuk Sukuk (obligasi) yang luar biasa, $ 56 miliar pada dana, dan $ 84 miliar untuk kegiatan keuangan lainnya.

Industri Keuangan Syariah telah mengalami pertumbuhan yang kuat dan fenomenal selama beberapa tahun terakhir dan mencatat tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 17,3% antara 2009 dan 2014. (Laporan Stabilitas IFSB 2015). Total aset keuangan Islam diperkirakan mencapai $ 325 triliun pada tahun 2020. Aset perbankan umum syariah diproyeksikan mencapai $ 2,610 miliar pada tahun 2020.

Kunci yurisdiksi keuangan syariah seperti Malaysia dan GCC telah mendapatkan banyak pertumbuhan dan traksi selama beberapa tahun terakhir. Sama halnya dengan di Afrika seperti Afrika Selatan, Nigeria dan Kenya telah membuat kemajuan besar dalam pertumbuhan keuangan syariah.

Bangladesh dan Indonesia di kawasan Asia telah menunjukkan potensi utama bagi pertumbuhan industri keuangan syariah. Demikian pula negara-negara Eropa seperti Inggris dan Jerman juga telah menunjukkan aktivitas tinggi dalam industri ini.

Khusus di Afrika, keuangan syariah telah membuat kemajuan besar di wilayah Afrika, didorong oleh permintaan dari Muslim dan non-Muslim. Bank Sentral Nigeria mengeluarkan lisensi untuk Jaiz Bank Plc, untuk beroperasi sebagai lembaga keuangan non-bunga yang lengkap (NIFI). Ada jendela operasional Islam lainnya di Nigeria, yang melayani penduduk Muslimnya sekitar 173,6 Juta jiwa.

Masih ada kesempatan besar bagi Bank Islam untuk menjamur di Nigeria mengingat jumlah penduduk Muslim yang cukup besar dan semakin meningkatnya permintaan kehadiran keuangan syariah ini.

Nigeria telah memfasilitasi penerbitan sukuk (obligasi syariah) dengan mengubah peraturan oleh Securities and Exchange Commission Nigeria (SECN). Negara Osun menjual $ 61 Juta dari sukuk pada 2013 menjadi negara bagian pertama di Nigeria yang menjual sukuk.

Treasury Nasional Afrika Selatan ingin menjadikan negara itu sebagai hub keuangan Islam di Afrika. Regulator perbankan Afrika Selatan telah mengambil berbagai langkah untuk mengembangkan dan mempromosikan industri keuangan syariah termasuk mengamandemen Undang-undang Pajak untuk menciptakan peraturan yang adil dan meningkatkan keuangan syariah.

Afrika Selatan  tersebut saat ini memiliki salah satu bank syariah penuh; Al-Baraka yang didaftar pada tahun 1989. Bank-bank lain seperti First National Bank (FNB), Absa Bank dan jendela keuangan syariah HBZ Bank bersama layanan perbankan konvensional mereka.

Pemerintah Afrika Selatan mengeluarkan sukuk debut mereka di kuartal ketiga 2014. Sejumlah $ 500 Juta selama 5,75 tahun mengalami kelebihan permintaan lebih dari empat kali lipat serta menarik investor Timur Tengah dan Asia.

Di Afrika Barat, Senegal berhasil meluncurkan Sukuk selama empat tahun senilai XOF100 miliar (US $ 171,960 juta) pada Juni 2014. Sukuk ini merupakan era baru dalam penggunaan instrumen pembiayaan syariah dalam keuangan publik negara itu. Senegal dapat mempertimbangkan penerbitan Sukuk tambahan untuk mendukung kebutuhan pembiayaan infrastruktur. Negara ini juga terus memposisikan diri sebagai hub benua Afrika untuk keuangan syariah.

Cote d’Ivoire meluncurkan debut lima tahun 150 miliar CFA penerbitan sukuk berharga pada sebuah tingkat keuntungan dari 5,75% pada kuartal terakhir 2015. Cote d’Ivoire mengamanatkan ICD sebagai lead manager untuk program Sukuk mata uang lokal perdananya senilai XOF300 miliar (US $ 515.870.000), yang akan dikeluarkan selama periode 2015-2020 dalam dua tahap yang sama.

Di Afrika Timur, Pemerintah Uganda telah menyetujui UU (Amandemen) Lembaga Keuangan 2015, yang membuka jalan bagi perbankan dan keuangan syariah di negara itu. Kenya juga telah menjadi hub keuangan syariah dari wilayah Afrika Timur.

Kedua negara itu  menghadirkan bank yang beroperasi sepenuhnya dalam syariah-compliant, lisensi bisnis takaful dan reasuransi syariah dan sejumlah lembaga keuangan yang menawarkan produk yang sesuai dengan Sementara itu di Asia , ada beberapa poin kunci pertumbuhan keuangan syariah di kawasan Asia. Bangladesh adalah negara Muslim terbesar ketiga di dunia. Dengan penduduk mayoritas Muslim sekitar 160 juta jiwa, industri keuangan syariah telah dua kali lipat meningkat dalam empat tahun terakhir. Bahkan The Islamic Bank of Bangladesh Limited (IBBL) telah diluncurkan pada 1983.

Negara ini memiliki tujuh Bank Islam mandiri dan 16 bank konvensional dengan jendela Perbankan Islam pada tahun 2014. (IFSB, 2014) Pangsa pasar Bank Islam di Bangladesh cukup besar dan menyumbang 18,9% dari total deposito perbankan dan 21,1% dari total pembiayaan. (Laporan Tahunan, Bangladesh Bank, 2013) Ada juga pasar Takaful yang cukup besar di Bangladesh dengan delapan operator Takaful.

Bank sentral memiliki program kecil sukuk jangka pendek yang mengeluarkan tenor enam bulan untuk membantu bank syariah mengelola kebutuhan likuiditas mereka. Bank sentral dilelang tiga bulan dan enam bulan sukuk pada 1 Januari 2015, masing-masing dijual 855 juta taka ($ 11 juta) dan 936 juta taka, katanya dalam sebuah pernyataan.

Indonesia memiliki penduduk Muslim terbesar di dunia dengan 12,7% dari Muslim Dunia. Pasar Modal Indonesia telah menerbitkan strategi lima tahun untuk industri keuangan syariah. Pihak berwenang Indonesia ingin bank syariah Indonesia untuk menahan setidaknya 15 persen dari pasar pada 2023. Bank Islam di Indonesia terdiri dari 12 bank syariah sepenuhnya dan 22 bank konvensional memiliki jendela Perbankan syariah. Ada 45 lembaga asuransi syariah di negara itu.

Selain itu, ada 316 saham Syariah yang telah diklasifikasikan dan terdaftar di bawah saham Syariah Terdaftar terdiri dari 60% dari total saham di Indonesia. Pasar obligasi syariah di Indonesia merupakan yang terbesar kedua di Asia Timur.

Pemerintah Indonesia mengeluarkan sukuk ritel pertama pada Februari 2009 senilai $ 144,4 juta. pemerintah mengeluarkan sukuk pertama berdasarkan prinsip ijarah pada Agustus 2008 dengan penjualan obligasi syariah selama 7 tahun (IFR0001) dan 10 tahun (IFR0002). Pemerintah telah mengalokasikan Rp 6,94 triliun untuk proyek infrastruktur melalui penerbitan Sukuk Negara.

Sedangkan di Eropa, Telah ada pertumbuhan utama di beberapa negara Eropa. Inggris mengeluarkan sukuk pertama dari Pemerintah Eropa. Pemerintah mengangkat $ 339,5 Juta dengan tingkat keuntungan 2,036% dan masa jabatan lima tahun. Buku pesanan mengalami kelebihan permintaan sebesar hampir 10 kali ukuran penerbitan.

Ekspor lembaga penjaminan kredit yang didukung pemerintah telah memberikan penutup untuk $ 913 juta (£ 617 juta) obligasi syariah yang diterbitkan oleh Emirates Airline Dubai untuk membeli pesawat termasuk pesawat raksasa Airbus A380. Lebih dari 20 bank saat ini menawarkan produk-produk dan jasa keuangan syariah di Inggris. Nilai Sukuk sudah terdaftar di pasar London melebihi $ 34 miliar (£ 21 miliar) selama lima tahun terakhir dengan lebih dari 50 obligasi yang dikutip oleh Bursa Efek London.

Dengan jumlah penduduk Muslim sekitar 4 juta jiwa di Jerman, memegang kekayaan diperkirakan sebesar  €25 miliar, Jerman berpotensi menjadi pasar yang besar untuk keuangan syariah. Menurut survei 2010, 72% dari Muslim yang tinggal di Jerman tertarik dengan produk keuangan syariah. Jerman meluncurkan bank pertama yang fungsional sepenuhnya sesuai syariah di Frankfurt dengan nama KT Bank AG.

FWU Group, sebuah perusahaan jasa keuangan yang berbasis di Munich, menerbitkan obligasi syariah senilai $ 20 juta dalam jangka lima tahun yang didukung oleh kebijakan asuransi pada Oktober 2013 dan mengeluarkan sukus senilai $ 55 juta dalam jangka tujuh tahun melalui private placement yang didukung oleh hak kekayaan intelektual pada Desember 2012 .

Luksemburg mengeluarkan sukuk senilai $ 253 Juta dengan masa lima tahun pada Oktober 2014. sukuk itu diminati oleh dua kali lebih banyak dari yang tersedia.

Tantangan

Meskipun pertumbuhan besar dari Keuangan dan Perbankan Syariah selama beberapa tahun terakhir, industri keuangan syariah saat ini menghadapi tantangan yang cukup besar, khususnya dalam ikhwal :

1. Kurangnya Human Capital

SDM yang berkualitas memainkan peran penting dalam pengembangan dan keberhasilan industri apapun. Ada kelangkaan bankir berkualitas dan profesional yang berpengalaman dalam hukum Islam khususnya pada ekonomi dan keuangan kontemporer.

Saat ini, berbagai perguruan tinggi dan lembaga pelatihan banyak menawarkan kursus di bidang keuangan syariah tetapi mereka juga menghadapi kurangnya sumber daya manusia yang kompeten untuk melakukan kursus-kursus ini. Ada juga masih kurang memadainya sumber daya manusia pada tingkat ahli. Masih ada kekurangan yang signifikan pakar-pakar syariah yang berpengalaman di bidang Keuangan syariah.

Sekolah bisnis dan sekolah agama harus menawarkan kualifikasi Keuangan syariah dalam kerjasama dan hubungannya dengan pakar industri untuk menciptakan generasi berikutnya dari pakar dan professional syariah. Lembaga akademis juga harus didorong untuk mendirikan pusat keunggulan untuk Industri Keuangan syariah.

2. Standardisasi dan Harmonisasi Syariah

Hukum Islam mengakomodasi perbedaan pendapat dan interpretasi teks-teks Islam klasik. Hal ini menyebabkan berbagai praktik dan kebijakan yang diterapkan di seluruh wilayah hukum yang berbeda. Hal ini dapat berdampak pada pertumbuhan dan internasionalisasi Industri Keuangan Syariah.

Hukum, kebijakan dan praktik ekonomi syariah harus distandardisasi dan harmonisasi dalam rangka menciptakan unifikasi dan konsolidasi lebih dalam industri.

Hal ini akan memperkuat industri dari perspektif syariah dan membasmi pelemahan dan penolakan pandangan. Selanjutnya para ulama Syariah harus mengadopsi kebijakan dan prosedur untuk mencegah dan mengurangi risiko ketidakpatuhan secara Syariah.

3. Kurangnya Kesadaran Publik

Masih ada tingkat penetrasi yang rendah dan kurangnya massa kritis di Industri Keuangan Syariah, disebabkan terutama kurangnya kesadaran masyarakat Islam dan kurangnyua pengetahuan tentang keuangan syariah. Bank Islam, regulator dan pemerintah harus melakukan program kesadaran massal untuk mendorong pertumbuhan Keuangan syariah dan menciptakan massa kritis untuk industri ini.

4. Hukum Syariah dan Kerangka Hukum

Masih ada kebutuhan besar untuk menyelaraskan Hukum Syariah dengan kerangka hukum yang ada. Hal ini menciptakan kesulitan besar dan tantangan dalam hal perselisihan dan masalah hukum sebagai konsep keuangan syariah tidak diakui oleh kerangka hukum tertentu.

Ada juga harus menjadi dorongan untuk menciptakan produk yang lebih inovatif dan pergeseran bertahap dari produk yang sangat mirip produk keuangan konvensional seperti komoditas Murabahah dan Tawarruq.

5. Peraturan dan Pengawasan

Bank Islam terkena berbagai risiko seperti risiko komersial pengungsi (DCR). Hal ini akan memaksa Bank Islam kehilangan keuntungan untuk membayar kembali sebanding dengan pemegang rekening investasi (IAH) dan deposan. Ini menciptakan tantangan besar bagi Bank Islam dalam menciptakan kelebihan cadangan untuk menutupi kerugian dan bagaimana hal ini dilihat dari perspektif regulasi.

Bank Islam juga menghadapi risiko investasi ekuitas, tingkat risiko pengembalian, Syariah risiko ketidakpatuhan dalam hal dirasakan non-kepatuhan dan risiko likuiditas karena kekurangan produk likuiditas. Tantangan lainnya kepentingan yang berbeda dari pemegang rekening Investasi dan pemegang saham Bank Islam. Salah satu isu utama adalah bahwa IAHs berbagi keuntungan dan kerugian beruang, tetapi tidak memiliki hak pemegang saham (López-Mejia dan lain-lain 2014).

Hal ini menyebabkan kurangnya transparansi dalam pelaporan keuntungan dan kerugian dengan standar IAH.Various telah dikeluarkan oleh IFSB dan AAIOFI. Namun banyak yurisdiksi telah gagal untuk menerapkan standar tersebut.

Ada juga tetap merupakan tantangan besar dalam penerapan Syariah Compliance. Berbagai yurisdiksi tidak mengatur dan mengawasi cara Syariah Compliance diadopsi. Harus ada kriteria seleksi yang tepat untuk Syariah Scholars. Banyak yurisdiksi telah mulai mengadopsi papan syariah pusat dalam rangka untuk memastikan harmonisasi Syariah kepatuhan dalam industri.

6. Akses ke Keuangan Global
   

Negara-negara Muslim telah menunjukkan tingkat yang lebih rendah dari inklusi keuangan dari negara-negara lain di dunia. Hal ini dapat diatasi dengan menciptakan sebuah model bisnis yang lebih baik, reformasi untuk meningkatkan persaingan dalam sektor perbankan, perlindungan konsumen, informasi kredit yang lebih baik dan pendidikan.

7. Kebijakan Moneter dan Manajemen Likuiditas

Uang dan antar bank pasar untuk syariah-compliant instrumen belum dikembangkan di sebagian besar negara, sebagian karena kurangnya instrumen yang tersedia. Masih ada kekurangan besar fasilitas pusat perbankan Syariah. Selain itu banyak Bank Islam beroperasi di bawah dua sistem yakni konvensional dan perbankan Islam dan sangat dipengaruhi sebagai hasil oleh instrumen perbankan konvensional dan kondisi.

Bank sentral harus mengadopsi instrumen yang lebih efektif dan kebijakan Bank Islam. Banyak yurisdiksi tidak memiliki lender of last resort bagi Bank Islam. Hanya 6 dari 24 Yurisdiksi Perbankan Islam memiliki lender of last resort untuk Perbankan Syariah.

8. Kebijakan Pajak

Peraturan reformasi / pajak memainkan peran penting bagi pertumbuhan industri apapun. Ada tetap berbagai masalah pajak yang perlu diselesaikan untuk tingkat lapangan bermain antara Bank syariah dan bank konvensional. Beberapa masalah ini termasuk pengobatan keuangan Islam di bawah pajak penghasilan, pajak penjualan (misalnya, nilai tambah pajak), pajak transaksi yang spesifik, dan perjanjian pajak bilateral. standar internasional dapat mendorong pemerintah dan yurisdiksi untuk memfasilitasi reformasi pajak.

9. Tolak Ukur

Penggunaan patokan berbasis bunga konvensional (Libor) menciptakan persepsi negatif di kalangan investor yang cenderung mengasosiasikan sistem keuangan Islam dengan sistem keuangan konvensional karena penggunaan patokan berbasis bunga.

Selanjutnya Bank Islam ditempatkan pada belas kasihan dari gerakan di pasar uang konvensional dengan menggunakan patokan berdasarkan minat konvensional.(R05/P2)

 

Mi’raj Islamic News Agency (MINA)

** Tulisan ini diterbitkan oleh Islamic Finance Today – Dubai dan dialihbahsakan dari Dewan Fatwa Afrika Selatan.Red.